Томас Дэниэлс
По мере развития криптовалютных рынков сложные финансовые инструменты становятся центральными для определения цен, особенно для альткоинов. По словам генерального директора BitMEX Стефана Лутца, бессрочные своп-контракты стали важнейшими инструментами для трейдеров, стремящихся оценить истинные настроения рынка и избежать манипулируемых ценовых движений.
Бессрочные свопы, форма криптовалютных деривативов, позволяют трейдерам спекулировать на ценовых движениях без удержания базового актива. В отличие от традиционных фьючерсных контрактов, эти инструменты не имеют даты истечения срока действия, что позволяет постоянно подвергаться влиянию рыночной динамики.
Лутц объяснил Cointelegraph, что введение бессрочного свопа для нового альткоина часто знаменует начало подлинного ценообразования. «Бессрочные свопы играют ключевую роль в ценообразовании для недавно запущенных альткоинов и являются сильным признаком настроений рынка, поскольку они часто являются первыми запускаемыми производными продуктами», — заявил Лутц.
Эти контракты позволяют открывать как длинные, так и короткие позиции, что делает их жизненно важными для стратегий хеджирования и спекулятивной торговли. Отслеживая активность бессрочных свопов, трейдеры могут обнаружить направленное смещение и получить представление о развивающихся рыночных тенденциях.
Влияние листинга на бирже на бессрочные свопы
Рынки бессрочных свопов, как и спотовые рынки криптовалют, подвержены влиянию биржевых листингов. Однако влияние значительно различается на платформах централизованного финансирования (CeFi). Исследования BitMEX показывают, что эти различия могут существенно влиять на результаты торговли.
Данные BitMEX с января 2025 года по 18 марта 2025 года показали, что 70% контрактов, котируемых на OKX, достигли нового исторического максимума в первый торговый день. Для сравнения, и на BitMEX, и на Bybit пиковых цен достигло около 41% новых листингов. Binance опубликовала разделение 50/50, что отражает более сбалансированные результаты.
Последствия для трейдеров существенны. «Для трейдеров, в частности, тщательный процесс выбора биржи для использования при торговле нелегальными активами может оказать большое влияние на рентабельность инвестиций и избежать широко распространенной схемы «накачки и сброса»», — отметил Лутц.
Учитывая высокую ликвидность и кредитное плечо, присущие рынкам бессрочных свопов, их ценовые движения часто отражаются на спотовой торговле. Таким образом, понимание того, как функционируют бессрочные своповые контракты и как их динамика меняется в зависимости от биржи, дает решающее преимущество для проницательных инвесторов, ориентирующихся в нестабильной экосистеме альткоинов.
