Рынок токенизированных RWA превысил 12 млрд долларов США благодаря казначейским облигациям США

Рынок токенизированных реальных активов (RWA), исключая стейблкоины, по данным Binance, превысил $12 млрд. Этот скачок в значительной степени обусловлен токенизированными казначейскими облигациями США, подкрепленными значительным участием крупных финансовых учреждений, таких как BlackRock и Franklin Templeton, как подробно описано в отчете Binance Research, опубликованном 13 сентября.

В эту сумму не входит рынок стейблкоинов стоимостью 175 миллиардов долларов, который остается отдельным от RWA.

Токенизация, процесс разделения традиционно неликвидных активов, таких как недвижимость, государственные облигации и товары, на дробные акции, делает эти активы доступными для более широкого круга инвесторов. Она также упрощает такие процессы, как ведение учета и расчеты, предлагая преобразующий сдвиг в традиционной торговле активами и управлении ими.

Согласно отчету, только токенизированные казначейские фонды США теперь превышают $2.2 млрд. Продукт BUILD Treasury от BlackRock лидирует в секторе с активами почти в $520 млн, за ним следует FBOXX от Franklin Templeton с $434 млн. Примечательно, что этот рост был достигнут всего за пять месяцев, после того как рынок токенизированных казначейских облигаций превысил $1 млрд в марте.

Влияние процентных ставок в США

Повышенные процентные ставки в США стали важнейшим фактором расширения рынка токенизированных казначейских облигаций, обеспечивая привлекательную доходность для инвесторов, ищущих стабильную прибыль. Однако Binance Research предупреждает, что предстоящее снижение ставок Федеральной резервной системой может снизить привлекательность этих доходных активов. Тем не менее, в отчете отмечается, что для существенного влияния на спрос потребуются значительные снижения ставок.

Другие сегменты рынка RWA

Помимо казначейских облигаций, отчет Binance Research также освещает другие сегменты рынка токенизированных RWA, включая частный кредит, товары и недвижимость. Рынок токенизированных частных кредитов в настоящее время оценивается примерно в $9 млрд, хотя он составляет всего 0.4% от мирового рынка частных кредитов в $2.1 трлн в 2023 году.

В отчете отмечается, что, хотя рынок частного кредитования в сети относительно невелик, он существенно вырос: за последний год объем активных кредитов увеличился на 56%.

Риски, связанные с RWA

Несмотря на свой рост, токенизированные RWA несут в себе неотъемлемые риски. Многие протоколы RWA склоняются к централизации из-за нормативных требований, что вызывает опасения по поводу контроля и прозрачности. Эти протоколы часто зависят от посредников вне сети для хранения активов, что добавляет сторонний риск. Более того, операционная сложность этих систем иногда может перевешивать доходность, которую они предлагают, что вызывает вопросы об их долгосрочной жизнеспособности.

Конфиденциальность и соответствие нормативным требованиям также являются ключевыми проблемами. Binance Research указывает на технологию нулевого разглашения как на многообещающее решение для баланса между нормативными требованиями и автономией пользователя на этом развивающемся рынке.

источник