Дэвид Эдвардс
Латинская Америка теперь является центром развития цифровых активов из-за роста принятия стейблкоинов по всему континенту. Эта тенденция набирает обороты в Бразилии, где крупнейший банк страны Itaú Unibanco, по-видимому, рассматривает возможность выпуска собственного стейблкоина. Однако, несмотря на этот институциональный интерес, регуляторная неопределенность по-прежнему препятствует росту.
Itaú утверждает, что проект приостановлен до тех пор, пока не будет создана надлежащая нормативная база, регулирующая выпуск и использование стейблкоинов. Планируемое правило, которое запретит бразильцам использовать стейблкоины через собственные кошельки, находится в центре нынешних споров. Это действие вызвало резкое осуждение как со стороны участников рынка, так и со стороны руководителей отрасли.
Противники утверждают, что запрет такого рода будет неэффективным. Вероятно, он подтолкнет пользователей к нерегулируемым каналам, создавая растущую теневую экономику, основанную на транзакциях стейблкоинов, а не усиливая государственный надзор. Они предупреждают, что непреднамеренным эффектом станет потеря надзорного контроля со стороны властей и снижение открытости.
Давление на бразильские криптовалютные биржи также растет. Мера потребует более строгих процедур соответствия, если она будет реализована, что увеличит операционные расходы и, возможно, будет препятствовать инновациям. Однако более широкий смысл вызывает больше беспокойства: фактический запрет на протоколы децентрализованного финансирования (DeFi), что по сути делает незаконным использование стейблкоинов в сетях без разрешения.
Многие в криптовалютной индустрии продолжают сомневаться в жизнеспособности предложения, несмотря на законодательные препятствия. Заинтересованные стороны в отрасли подчеркивают административные и технические трудности в мониторинге самостоятельных кошельков. Даже самые сложные инструменты наблюдения будут испытывать трудности с точным сопоставлением транзакций с реальными личностями и постоянным мониторингом поведения кошелька для внедрения такой системы.
Даже такие известные международные сайты, как Coinbase, выразили неодобрение. Вице-президент компании по международной политике Том Дафф Гордон открыто призвал Центральный банк Бразилии изменить свою позицию. «Стейблкоины будут иметь основополагающее значение для развития будущего интернета и децентрализованных финансов», — заявил Гордон, выступая за более сбалансированный, благоприятный для инноваций подход к регулированию.
Аргумент подчеркивает более масштабную головоломку, с которой должны справиться развивающиеся страны: как сбалансировать нормативные требования с быстрым развитием децентрализованных финансов. Решение Бразилии может либо спровоцировать новую волну финансовых инноваций, либо подвергнуть опасности значительную часть цифровой экономики.
